一句话商业模式：香港主要电力供应商，兼营内地与澳洲发电及能源零售业务。
护城河评估：香港受规管电力市场准垄断，回报机制稳定，护城河极强。
百年公用事业管理层，运营稳健，派息政策连续数十年。
资产厚重、负债合理，现金流受规管保障，财务健康。
盈利稳定但增长有限，海外业务时有减值拖累。
PE近19倍、PB1.8倍，对公用股偏贵，股息率4.1%尚可。
股价贴近52周高位，防守性强但上行空间有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 88 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 85 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 82 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 80 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 75 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 79.7 | 良好 |