一句话商业模式：国药集团旗下医药商业平台，两广地区分销叠加全国连锁药店零售。
护城河评估：区域配送网络与批零一体化形成规模与渠道壁垒。
央企治理规范，聚焦医药流通主业，资本配置审慎。
PE 约 11 倍、PB 约 0.6 倍，总市值约 121 亿，负债以经营性为主。
分销毛利薄但周转快，盈利稳定、ROE 尚可。
低 PE 与低 PB 组合，估值处于历史偏低区间。
破净且盈利稳定，安全边际相对较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 83 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.1 | 普通 |