一句话商业模式：经营医药分销与连锁药店（国大药房），靠药品配送与零售赚取价差。
护城河评估：全国医药分销网络与国药系背景，客户与渠道资源构成护城河中上。
国药系治理规范，分红稳定。
PE约11倍、PB约0.65倍，总市值约122亿元，估值偏低。
医药商业毛利率薄但周转快，盈利稳健。
估值偏低。
低估值叠加龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 83 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 68.0 | 普通 |