一句话商业模式：运营深圳宝安国际机场，收入来自航空性与非航业务。
护城河评估：机场具天然区域垄断与准牌照属性，护城河较宽。
国资背景，治理规范，资本开支大但回报稳定。
PE(TTM)约14倍、PB约1.1倍，现金流稳定。
航空主业毛利受产能与客流影响，非航贡献提升。
估值处于合理偏低区间。
区域垄断与稳定现金流提供保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.8 | 普通 |