一句话商业模式：以半导体显示（TCL华星）为核心，并布局新能源光伏。
护城河评估：面板产能规模与高世代线构成成本与规模优势，但周期性强。
治理较规范，管理层专业，资本开支与融资规模大。
PE(TTM)约16倍、PB约1.5倍，重资产高折旧，负债偏高。
盈利随面板价格周期波动，光伏业务拖累近期利润。
估值随面板景气波动，处于中性区间。
规模与产线提供资产支撑，周期下行有压力。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 56.6 | 普通 |