新鸿基地产（00016）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：香港最大地产发展商之一，物业发展、收租与电讯（数码通）并重。

护城河评估：香港核心地段项目与大型商场（IFC、APM）组合，品牌与规模优势。

二、管理层与资本配置

郭氏家族管理，财务纪律良好、派息稳定。

三、财务健康

资产负债表稳健，负债率低，现金流充裕。

行情参考（2026-08-16）：现价 116.500 港元，总市值 约3375.9140 亿港元，PE(TTM) 17.51，PB 0.54。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约7-9%，盈利稳定，收租业务提供缓冲。

五、估值与内在价值

PB0.54破净、股息3.24%，估值合理偏低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 17.5 / PB 0.54 / 股息 3.2% → 估值分 96（低估）｜PE17.5 偏低；PB0.54 破净；股息3.2% 高；处52周50%中位；大市值3376亿稳健

六、安全边际

处52周50%中位，破净+稳定股息，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分