新世界发展（00017）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：香港及内地地产发展、收租与基建（新创建）综合企业。

护城河评估：品牌与项目储备尚可，但财务压力削弱竞争力。

二、管理层与资本配置

近年激进扩张后进入去杠杆，管理层面临再融资压力。

三、财务健康

高杠杆、负盈利，短期债务压力突出。

行情参考（2026-08-16）：现价 6.880 港元，总市值 约173.1444 亿港元，PE(TTM) -1.06，PB 0.10。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

持续亏损，盈利能力恶化。

五、估值与内在价值

PB0.10极低、PE为负。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -1.1 / PB 0.10 / 股息 0.0% → 估值分 50（合理）｜亏损 PE≤0；PB0.10 破净；处52周12%低位

六、安全边际

PB极低看似便宜，但债务风险吞噬价值。

七、风险信号

八、综合评分