一句话商业模式：以柴油发动机为核心，覆盖重卡动力总成、农机与液压。
护城河评估：动力总成技术与规模优势构成较宽护城河，凯傲/林德全球布局。
治理规范，管理层专业，分红稳定。
PE(TTM)约16倍、PB约2.2倍，现金流稳健。
发动机主业毛利稳定，ROE中等偏上。
估值合理，重卡与出口景气决定弹性。
龙头地位与分红提供一定保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 72 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.0 | 普通 |