兴业银锡（000426）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：锡矿（银锡）。

护城河评估：锡资源。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

盈利改善。

行情参考（2026-08-16）：现价 37.89 元，总市值 约672.79 亿元，PE(TTM) 25.22，PB 6.21。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

PE25.2，盈利随锡价。

五、估值与内在价值

PB6.21偏高。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 25.2 / PB 6.21 / 股息 — → 估值分 46（合理）｜PE25.2 中性；PB6.21 过高；中市值673亿

六、安全边际

估值偏高。

七、风险信号

八、综合评分