一句话商业模式：承接公路桥梁施工，靠工程建设收入与利润获利。
护城河评估：省内路桥建设资质与国资背景，护城河中等。
国资背景，经营稳健，分红尚可。
PE约5倍、PB约0.55倍，负债高（施工行业垫资特性）。
施工毛利薄、净利率低，但周转较快。
估值极低、破净明显。
低估值提供账面保护，但高负债抵消部分。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 87 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 64.2 | 普通 |