一句话商业模式：以云南白药系列中成药及健康消费品为核心，靠品牌药品与牙膏等日化赚钱。
护城河评估：国家保密配方叠加强品牌与全国渠道，护城河宽阔持久。
国企混改后治理改善、分红稳定，此前证券投资曾受质疑，整体尚可。
PE 17.6、PB 2.34，账上现金充裕、几乎无有息负债，财务健康优秀。
毛利率高、现金流好，ROE 长期稳健。
PE 处历史中低位，估值合理偏低估。
盈利稳定叠加低负债，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 85 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 82 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 80 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 78.7 | 良好 |