一句话商业模式：以国窖 1573 等高端白酒为核心，靠品牌白酒销售赚钱。
护城河评估：高端白酒品牌叠加稀缺窖池与全国渠道，护城河宽阔持久。
国企治理，分红率高、股东回报好。
PE 14、PB 2.3，高 ROE、低负债、现金流强，财务健康优秀。
毛利率与净利率极高，盈利质量优。
PE 处历史低位，估值偏低。
强品牌叠加低估值，安全边际良好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 88 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 90 | 优秀 |
| 财务值 | 20% | 85 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 88 | 优秀 |
| 管理层 | 15% | 78 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 82.7 | 良好 |