一句话商业模式：生产销售国窖1573与泸州老窖等浓香型白酒，品牌力居行业前列。
护城河评估：老窖池资源与高端品牌构成强无形资产护城河，可持续数十年。
国企治理规范，渠道改革与产品结构升级执行力较强，分红稳定。
PE 约14倍、PB 约2.3倍、总市值约1059亿元，现金流充沛且负债低。
高端酒毛利率超八成，净利率与ROE 长期优异，盈利质量高。
PE 约14倍处历史低位，PB 约2.3倍对白酒龙头偏低，估值具吸引力。
低估值叠加稳定分红与强现金流，安全边际较为充分。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 88 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 88 | 优秀 |
| 财务值 | 20% | 88 | 优秀 |
| 盈利力 | 15% | 90 | 优秀 |
| 管理层 | 15% | 85 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 84.2 | 良好 |