一句话商业模式：乘用车与新能源车的研发、制造与销售。
护城河评估：国产品牌规模优势及与华为合作，护城河中等。
国企改革推进，转型较为积极。
PE 约 27 倍（盈利承压），PB 约 0.92 倍。
汽车行业价格战下毛利率承压。
PB 低于 1，估值不贵但盈利波动较大。
破净提供一定边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 73 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 61.9 | 普通 |