港铁公司（00066）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：香港铁路运营与沿线物业发展（Rail+Property模式）。

护城河评估：香港铁路独家经营权，物业+铁路协同模式全球典范。

二、管理层与资本配置

管理层稳健，盈利模式清晰，派息稳定。

三、财务健康

负债率适中，现金流稳定，资本开支大。

行情参考（2026-08-16）：现价 33.240 港元，总市值 约2069.1312 亿港元，PE(TTM) 14.10，PB 1.01。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约8-10%，物业入账波动影响盈利。

五、估值与内在价值

PE14.1、PB1.01、股息3.94%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 14.1 / PB 1.01 / 股息 3.9% → 估值分 88（低估）｜PE14.1 偏低；PB1.01 很低；股息3.9% 高；处52周68%偏高；大市值2069亿稳健

六、安全边际

处52周68%中高位，安全边际一般。

七、风险信号

八、综合评分