一句话商业模式：中山地区供水、污水处理及燃气等公用事业运营，兼营环保与投资。
护城河评估：区域特许经营牌照形成稳定壁垒，护城河中上。
地方国资控股，分红稳定，治理稳健。
PE约6倍、PB约0.8倍、总市值约157亿元，估值低且破净。
现金流稳定但利润率偏低，ROE中等。
低PE叠加破净，估值具吸引力。
公用事业属性与低估值提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 87 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 69.8 | 普通 |