一句话商业模式：证券公司，从事经纪、投行、资管与自营等综合金融服务。
护城河评估：证券牌照构成准入门槛，但同质化竞争激烈，护城河中等偏弱。
治理与资本配置能力一般。
PE约10倍、PB约0.87倍、总市值约177亿元，估值偏低。
业绩强周期，ROE随市场行情大幅波动。
PB低于1倍，估值偏低。
低PB提供一定保护，但业绩弹性带来不确定性。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 65 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 83 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 62.2 | 普通 |