一句话商业模式：石膏板与防水、涂料建材制造销售，靠规模化建材生产获利。
护城河评估：石膏板市占率第一，规模成本与品牌渠道构筑宽护城河。
央企中国建材系，治理规范，资本配置理性、分红稳定。
PE约12.1倍、PB约1.04倍，总市值约283亿；负债低、现金流优。
石膏板毛利率高、ROE优秀，盈利质量好。
PE、PB均处低位，估值吸引力突出。
低估值叠加优质资产，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 80 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 80 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 75 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 76.8 | 良好 |