张裕A（000869）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：葡萄酒（张裕）。

护城河评估：国产葡萄酒龙头品牌。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

盈利承压。

行情参考（2026-08-16）：现价 17.23 元，总市值 约113.24 亿元，PE(TTM) 187.11，PB 1.10。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

PE187（利润薄）。

五、估值与内在价值

PB1.10。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 187.1 / PB 1.10 / 股息 — → 估值分 42（偏贵）｜PE187.1 过高；PB1.10 很低

六、安全边际

破净边缘。

七、风险信号

八、综合评分