一句话商业模式：以家用空调、冰箱与中央空调为主，靠多品牌白电与暖通设备销售赚钱。
护城河评估：海信与日立等多品牌矩阵加渠道规模，成本与品牌双重优势较为稳固。
管理层长期稳定并持有股权，分红率持续提升，资本配置理性务实。
市盈率约14倍、市净率约2.2倍，总市值约383亿元，现金流与分红充沛。
白电与中央空调毛利改善，海外自主品牌占比提升带动净利率上行。
十余倍市盈率配高分红，对全球化白电龙头属明显偏低的估值水平。
盈利稳定加高股息，为估值提供扎实的底部支撑与下行缓冲。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 82 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 80 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 78 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 77.8 | 良好 |