一句话商业模式：重卡及发动机研发制造与销售，靠整车与出口赚钱。
护城河评估：重卡龙头地位、品牌与渠道及出口优势形成较强护城河。
国企治理、分红积极、经营效率高，资本配置较优。
PE约12倍、PB约1.4倍，市值约238亿元，现金流健康。
毛利率稳定、ROE较高，出口高增提升盈利质量。
PE处于低位，估值具吸引力。
低估值与稳健盈利提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 74 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 72.4 | 良好 |