一句话商业模式：黄金等贵金属的采选与销售
护城河评估：金矿资源禀赋与产量规模构成较强资源护城河
治理较规范，资产扩张与分红并重
PE约17.4倍、PB约4.16倍，总市值662亿，资产质量较好
金价高位时盈利与ROE显著改善，成本控制是核心竞争力
PE不高但PB偏高，反映金价高位下的盈利与资源溢价
金价支撑盈利，但估值已反映较高金价预期
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 66.7 | 普通 |