恒隆地产（00101）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：恒隆集团旗下，专注内地高端商业地产收租。

护城河评估：上海恒隆/港汇恒隆等高端商场品牌力强。

二、管理层与资本配置

陈氏家族管理，长期主义。

三、财务健康

负债率中等，现金流稳定。

行情参考（2026-08-16）：现价 7.100 港元，总市值 约369.4189 亿港元，PE(TTM) 20.46，PB 0.27。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约5-6%，受内地零售租金影响。

五、估值与内在价值

PB0.27破净、股息7.17%高。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 20.5 / PB 0.27 / 股息 7.2% → 估值分 100（低估）｜PE20.5 偏低；PB0.27 破净；股息7.2% 高；处52周12%低位

六、安全边际

深度破净+高股息，安全边际较足。

七、风险信号

八、综合评分