一句话商业模式：华润旗下风电、光伏等新能源电站的投资与运营平台。
护城河评估：央企背景叠加优质风光资源与并网条件，规模优势明显。
华润系央企，治理规范、资本配置能力强，信用背书高。
PB约1.3不算高，电站重资产导致负债偏高但现金流稳定。
新能源运营盈利稳定，PE约33倍反映成长预期。
PB偏低而PE偏高，估值中性，反映成长与资本开支并存。
央企背景与稳定现金流提供较好安全垫。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 71.0 | 普通 |