一句话商业模式：投资运营国内外港口码头，向船公司与货主收取装卸、堆存等服务费。
护城河评估：优质港口属稀缺区位资源，具区域垄断与规模效应，护城河宽且持久。
招商局集团旗下央企，治理规范、分红稳定，资本配置稳健。
总市值约611亿元，PE约13倍、PB约0.94倍，估值处于低位。
港口经营现金流稳定、ROE稳健，盈利质量高但增长偏慢。
PE低、PB低于净资产，估值具备吸引力。
低估值+稳定现金流，提供较厚安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 79 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 73.1 | 良好 |