一句话商业模式：提供物业管理与资产管理服务，收取物业费及增值服务费。
护城河评估：物管轻资产、现金流好，背靠招商蛇口带来项目资源，护城河中等。
央企下属企业，治理规范，增值服务拓展能力逐步增强。
总市值约98亿元，PE约15倍、PB约0.89倍，估值偏低。
物管毛利率不高但稳定，ROE随规模效应改善。
PB低于净资产，估值具备吸引力。
低估值+现金牛属性，安全边际较厚。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 77 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.8 | 普通 |