洋河股份（002304）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：白酒（洋河）。

护城河评估：洋河品牌+渠道。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

净现金。

行情参考（2026-08-16）：现价 40.58 元，总市值 约611.32 亿元，PE(TTM) 60.20，PB 1.30。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约15%+，盈利承压。

五、估值与内在价值

PE60.2（利润下滑）、PB1.30。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 60.2 / PB 1.30 / 股息 — → 估值分 44（偏贵）｜PE60.2 过高；PB1.30 很低；中市值611亿

六、安全边际

估值合理。

七、风险信号

八、综合评分