一句话商业模式：从事废旧电池与电子废弃物回收，生产三元前驱体等新能源材料。
护城河评估：循环经济规模与技术领先，渠道回收网络构成规模护城河。
资本开支较大，聚焦新能源材料，治理尚可。
PE 约 17、PB 约 1.5，估值不高，负债水平中等。
毛利率中等，ROE 随锂电材料价格波动。
估值处于合理区间，PB 偏低具备一定吸引力。
合理偏低估值提供较好缓冲。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 62.5 | 普通 |