海宁皮城（002344）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：皮革城（海宁）。

护城河评估：皮革市场。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

盈利薄。

行情参考（2026-08-16）：现价 3.84 元，总市值 约49.25 亿元，PE(TTM) 102.35，PB 0.59。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

PE102。

五、估值与内在价值

PB0.59破净。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 102.3 / PB 0.59 / 股息 — → 估值分 42（偏贵）｜PE102.3 过高；PB0.59 破净；小市值波动风险

六、安全边际

破净。

七、风险信号

八、综合评分