一句话商业模式：电解铝、氧化铝及配套自备电一体化，靠铝冶炼与销售赚钱。
护城河评估：低成本一体化布局（自备电+氧化铝）形成显著成本优势。
治理规范、分红较稳定，成本管控能力强。
负债结构可控、现金流强，PE仅约8倍显示盈利扎实。
盈利能力强、ROE高，但受铝价周期影响。
PE约8倍、PB约1.8倍，估值偏低。
低成本与低估值提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 69.6 | 普通 |