一句话商业模式：复合肥、联碱（纯碱）与磷矿一体化，靠农资与化工产品销售赚钱。
护城河评估：磷矿与联碱一体化形成成本优势，复合肥渠道较强。
经营稳健、分红较持续。
负债可控、PE约14倍，现金流良好。
盈利中上、ROE较好，受化工周期影响。
PE约14倍、PB约1.5倍，估值偏低。
资源一体化与低估值提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 56 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 56 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 63.1 | 普通 |