一句话商业模式：高端纸包装(消费电子、酒类、烟标)的设计与制造，提供一体化包装服务。
护城河评估：大客户绑定与一体化交付能力构成较强护城河。
民营龙头，治理规范，分红回购积极。
PE约21、PB约3.0，市值约339亿元，负债适中、现金流良好。
毛利率稳定，ROE良好，盈利质量较好。
估值合理，具备吸引力。
估值合理叠加龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 57 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.3 | 普通 |