一句话商业模式：面向整车厂提供智能座舱、智能驾驶与精密压铸零部件，靠 Tier1 配套供货盈利。
护城河评估：汽车电子 Tier1 认证周期长、客户粘性较强，HUD 与座舱域控具一定先发规模。
深耕汽车电子多年，研发投入稳定，资本配置以扩产与配套项目为主，治理规整。
PE 约 16 倍、PB 约 1.9 倍、总市值约 134 亿元，估值处于行业中低区间，负债可控。
毛利率与净利率中等，盈利随下游整车放量波动，ROE 尚可。
估值相对汽车电子同业不高，若座舱与智驾业务放量则性价比可接受。
估值不高提供一定下行保护，但业绩依赖车企销量与定价压力。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.8 | 普通 |