国泰航空（00293）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：香港旗舰航空公司（客运+货运）。

护城河评估：香港国际枢纽+航线网络，货运实力强。

二、管理层与资本配置

管理层疫后恢复执行良好。

三、财务健康

负债率改善，现金流强劲。

行情参考（2026-08-16）：现价 14.750 港元，总市值 约896.9664 亿港元，PE(TTM) 8.28，PB 1.55。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约12-15%，盈利强劲恢复。

五、估值与内在价值

PE8.28、PB1.55、股息5.83%，估值合理偏低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 8.3 / PB 1.55 / 股息 5.8% → 估值分 81（低估）｜PE8.3 很低估；PB1.55 中性；股息5.8% 高；处52周92%高位；中市值897亿

六、安全边际

处52周92%高位，安全边际一般。

七、风险信号

八、综合评分