中化化肥（00297）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：化肥生产与分销（中化集团旗下）。

护城河评估：化肥分销网络与钾肥资源协同。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 1.245 港元，总市值 约87.4545 亿港元，PE(TTM) 6.27，PB 0.70。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约10-12%，盈利周期性强。

五、估值与内在价值

PE6.27、PB0.70、股息5.57%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 6.3 / PB 0.70 / 股息 5.6% → 估值分 100（低估）｜PE≤8 极低估；PB0.70 破净；股息5.6% 高；处52周7%低位

六、安全边际

低估值，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分