布鲁可（00325）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：拼搭积木玩具（布鲁可积木）。

护城河评估：中国拼搭玩具品牌，IP授权+自有IP。

二、管理层与资本配置

创始人团队，增长导向。

三、财务健康

盈利改善，现金流好转。

行情参考（2026-08-16）：现价 73.600 港元，总市值 约182.1263 亿港元，PE(TTM) 25.96，PB 5.06。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

PE26，高增长但基数低。

五、估值与内在价值

PB5.06、处52周41%中位。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 26.0 / PB 5.06 / 股息 0.0% → 估值分 44（偏贵）｜PE26.0 中性；PB5.06 过高；处52周41%中位

六、安全边际

估值不便宜。

七、风险信号

八、综合评分