一句话商业模式：国内水务处理龙头，覆盖供水污水处理与水环境治理
护城河评估：特许经营与规模网络构成区域壁垒，客户黏性强
北控系国企管理规范，派息稳定且持续回馈股东
市净率约五成，负债率偏高但现金流稳定可覆盖
市盈率不足十倍，运营资产提供稳定经常性利润
低估值高股息，水务资产现金流属性突出
公用事业属性使盈利波动小，估值已含悲观预期
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 79.2 | 良好 |