中国石油化工股份（00386）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：炼化与成品油销售龙头（中石化）。

护城河评估：炼化规模+全国加油站网络。

二、管理层与资本配置

央企管理，注重分红。

三、财务健康

负债率适中，现金流强劲。

行情参考（2026-08-16）：现价 4.235 港元，总市值 约1007.1931 亿港元，PE(TTM) 14.24，PB 0.55。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约6-8%，盈利周期性强。

五、估值与内在价值

PE14.2、PB0.55破净、股息5.33%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 14.2 / PB 0.55 / 股息 5.3% → 估值分 99（低估）｜PE14.2 偏低；PB0.55 破净；股息5.3% 高；处52周21%偏低；中市值1007亿

六、安全边际

破净+高股息，安全边际较足。

七、风险信号

八、综合评分