北京控股（00392）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：北京国资综合平台（燃气+水务+啤酒）。

护城河评估：北京燃气特许+燕京啤酒。

二、管理层与资本配置

国企管理，派息稳定。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 29.840 港元，总市值 约375.3882 亿港元，PE(TTM) 6.71，PB 0.38。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约7-8%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE6.71、PB0.38破净、股息5.43%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 6.7 / PB 0.38 / 股息 5.4% → 估值分 100（低估）｜PE≤8 极低估；PB0.38 破净；股息5.4% 高；处52周34%偏低

六、安全边际

破净+高股息，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分