一句话商业模式：中药配方颗粒与中成药制造，国药集团旗下平台。
护城河评估：配方颗粒牌照与渠道优势构成行业准入壁垒。
央企体系管理层，整合与降本增效正在推进。
市净率约三折，资产折价明显但商誉需关注。
市盈率为负，集采与渠道调整拖累盈利表现。
低市净率与央企背景提供一定安全垫。
折价深且用药需求刚性，下行空间受限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 40 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 56.5 | 普通 |