中国外运（00598）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：物流与货运代理龙头（招商局系）。

护城河评估：货代规模+综合物流网络。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 4.505 港元，总市值 约90.8335 亿港元，PE(TTM) 7.26，PB 0.68。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约8-10%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE7.26、PB0.68、股息7.48%高，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 7.3 / PB 0.68 / 股息 7.5% → 估值分 100（低估）｜PE≤8 极低估；PB0.68 破净；股息7.5% 高；处52周46%中位

六、安全边际

低估值+高股息，安全边际较足。

七、风险信号

八、综合评分