一句话商业模式：中国三大国有航空公司之一，客运为主。
护城河评估：航线时刻与枢纽资源具牌照壁垒，但盈利随周期。
央企背景，资本配置受政策影响大。
市净率约3.87倍偏高，总市值约124亿港元。
市盈率为负显示亏损，盈利尚未恢复。
PB偏高且亏损，估值缺乏吸引力。
高PB叠加亏损，安全边际不足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 60 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 30 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 30 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 39.2 | 偏弱 |