一句话商业模式：全国布局的火电为主、兼有风光装机的发电龙头。
护城河评估：电厂区位与电网调度资源构成壁垒，受电价政策约束。
管理层重视煤电转型与新能源扩张，成本管控逐步改善。
市盈率约5.6倍、市净率1.11倍，负债偏高但现金流稳。
盈利受煤价与上网电价双向影响，周期性明显。
估值处历史低位、股息率近8%，具高股息特征。
股价位于一年区间中部，低估值提供一定保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 77.8 | 良好 |