一句话商业模式：在蒙古开采及销售焦煤。
护城河评估：资源禀赋具壁垒，但价格强周期。
经营受中蒙贸易与运输条件影响。
总市值约87.9亿港元，市盈率高达约185倍，市净率0.86。
盈利随煤价剧烈波动。
高市盈率反映周期底部或盈利下滑。
周期与估值风险，安全边际有限。