一句话商业模式：经营火电、水电与新能源发电，是大型综合电力生产企业。
护城河评估：发电资产与电网接入具区域垄断特点，规模与牌照壁垒明显。
央企治理规范，装机结构持续优化，分红政策较为稳定。
市盈率约五点九倍，市净率1.14，负债率高但现金流稳定。
煤价回落改善火电盈利，新能源装机带来长期增长动能。
市盈率低且股息率约6.9%，估值在电力股中具吸引力。
稳定电费现金流与高股息提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 99 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 72.5 | 良好 |