一句话商业模式：国内三大航空集团之一，经营客运与货运航线网络。
护城河评估：一线机场时刻资源与航线网络规模构成较高壁垒。
央企管理，成本控制与机队优化持续推进。
资产负债率较高，飞机租赁负债规模较大。
盈利对油价与客座率敏感，当前处于修复阶段。
市净率约一点六倍，估值已反映复苏预期。
周期股波动较大，安全边际依赖票价与需求。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 46 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.7 | 普通 |