华晨中国（01114）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：华晨宝马合资（汽车）。

护城河评估：华晨宝马股权（豪华车利润）。

二、管理层与资本配置

国企+特殊分红。

三、财务健康

净现金，大额特别息。

行情参考（2026-08-16）：现价 2.185 港元，总市值 约110.2391 亿港元，PE(TTM) 5.01，PB 0.47。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE极高（合资利润），股息36.6%。

五、估值与内在价值

PE5.01、PB0.47破净、股息36.61%极高。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 5.0 / PB 0.47 / 股息 36.6% → 估值分 100（低估）｜PE≤8 极低估；PB0.47 破净；股息36.6% 高；处52周12%低位

六、安全边际

股息极高但可持续性存疑。

七、风险信号

八、综合评分