一句话商业模式：澳门综合度假村运营商，主营博彩与酒店业务。
护城河评估：澳门博彩牌照构成稀缺性壁垒。
美资管理团队运营能力成熟，但受政策约束。
市净率为负，净资产为负，杠杆偏高。
市盈率约17.8倍，盈利随访澳客流波动。
负净资产削弱估值参考，股息率约8%。
高股息提供缓冲，但业绩弹性依赖客流。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 82 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 64.3 | 普通 |