一句话商业模式：中国最大商业银行，业务涵盖存贷、同业与中间业务。
护城河评估：网点、品牌与客户基础形成极强壁垒，系统重要性突出。
国有大行治理规范，经营风格稳健、分红持续。
资产规模庞大、资本充足，但不良与息差压力并存。
盈利体量全球领先，息差收窄下增速趋缓。
市盈率约六倍、市净率不足零点六，股息率具吸引力。
低估值与高股息提供较强防御，波动相对温和。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 82 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 76 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 74 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 96 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 80.5 | 良好 |