一句话商业模式：国联证券（H股）。
护城河评估：区域券商。
国企管理。
负债率适中。
行情参考（2026-08-16）：现价 3.860 港元，总市值 约17.0859 亿港元，PE(TTM) 9.86，PB 0.36。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。
ROE约6-8%，盈利一般。
PE9.86、PB0.36破净、股息1.79%，估值低。
估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 9.9 / PB 0.36 / 股息 1.8% → 估值分 100（低估）｜PE9.9 很低估；PB0.36 破净；股息1.8% 较好；处52周6%低位；小市值波动风险
破净。
| 维度 | 权重 | 得分(1-100) | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务可理解性 | 10% | 65 | 一般 |
| 经济护城河 | 20% | 60 | 一般 |
| 财务健康 | 20% | 58 | 较差 |
| 盈利能力 | 15% | 52 | 较差 |
| 管理层与资本配置 | 15% | 55 | 较差 |
| 估值与安全边际 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合加权得分 | 100% | 66.2 | 部分达标，需观望 |