一句话商业模式：冶金工程总承包龙头，兼营房建与矿产资源开发
护城河评估：冶金工程建设绝对龙头，资质与海外经验领先
央企治理规范，管理层执行力较强
杠杆偏高，应收账款与工程垫资规模大
工程主业毛利薄，资源板块贡献波动
市净率仅约四分之一，估值显著偏低
央企背景与极低市净率提供较厚缓冲
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 84 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.8 | 普通 |