一句话商业模式：中国大型国有零售银行，网点最多，主营存贷及中间业务。
护城河评估：庞大网点、存款基础与国资信用构成较宽护城河。
国有大行治理规范，分红稳定，资本配置稳健。
PE约6.7倍、PB约0.54倍，总市值逾万亿港元，资产质量稳健。
息差稳定、盈利持续，ROE较高，盈利质量优。
PE约6.7倍、PB约0.54倍、股息率约4.5%，估值处于合理偏低区间。
稳健基本面与合理估值提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 75 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 94 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 79.3 | 良好 |