一句话商业模式：国有大型零售银行，网点下沉与储蓄存款优势突出
护城河评估：国有大行牌照与下沉网点，储蓄存款成本优势强
管理层来自国有大行体系，治理规范稳健
资本充足、拨备覆盖高，资产质量总体稳健
净息差收窄但庞大零售客群支撑盈利韧性
市净率约半倍、股息率良好，估值偏低
低估值高股息，安全边际较为充足
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 80 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 94 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 80.3 | 良好 |